🗞️ #4 - Buffett + Munger, fintech en Latam, acciones vs bonos del tesoro y sugerencias para video llamadas.
🗞️ #4 - Buffett + Munger, fintech en Latam, acciones vs bonos del tesoro y sugerencias para video llamadas.
“Cuando tengas dudas sobre qué hacer, solo imagina que podrías morir al final de ese mismo día, y luego todas tus dudas desaparecerán, y verás claramente lo que te dice tu conciencia, y cuál es tu verdadero deseo personal. Un hombre condenado a ejecución inmediata no pensará en el crecimiento de su patrimonio, ni en alcanzar la gloria, ni en la victoria de un grupo sobre otro, ni en el descubrimiento de un nuevo planeta. Pero un minuto antes de su muerte, un hombre puede querer consolar a una persona maltratada, ayudar a una persona mayor a ponerse de pie, vendar la herida de alguien o reparar un juguete para un niño.” — Leo Tolstoy
👴🏻 Observaciones de Warren Buffett y Charlie Munger
El día de ayer se celebró la asamblea general de accionistas de Berkshire Hathaway. Cómo es de costumbre, Warren Buffett y Charlie Munger discutieron los resultados de la empresa y respondieron las preguntas a los accionistas de la empresa sobre varios temas de actualidad.
Buffett de 90 años y Munger de 97 años, pasaron más de tres horas dirigiéndose al público. Yahoo Finance cubrió la conferencia que se puede ver aquí, Buffett comienza a hablar a partir de la primera hora y diez minutos.
Acerca de la economía y la inflación Buffett dijo:
“Esta fue una recesión inusual. Ahorita mismo, los negocios están verdaderamente bien en muchos segmentos de la economía.
Estamos viendo inflación substancial. Es muy interesante. Nosotros estamos elevando nuestros precios. La gente nos esta subiendo los precios a nosotros y está siendo aceptado.
No va a parar. La gente tiene dinero en sus bolsillos y pagarán precios más altos”
Munger criticó el auge de las SPACs y quienes las promueven:
“Yo lo llamo compra basada en comisiones. En otras palabras, no compran porque es una buena inversión. Lo compran porque el promotor recibe una comisión. Y, por supuesto, cuanto más transacciones así ocurran, más tonta se vuelve civilización. Y hasta cierto punto, también es una falla moral. Debido a que el dinero fácil hecho por cosas como SPACs y otras innovaciones financieras, empuja al exceso, causa problemas horribles para la civilización."
“Los SPACs generalmente tienen dos años para gastar el dinero recolectado. Si a mí me pones una pistola en la cabeza y me dices que tengo que comprar un negocio en dos años, voy a comprar uno, pero no va a ser uno bueno.”
En nuestra segunda edición explicamos como funcionan los SPACs.
Muchos accionistas impulsaron mociones para que la empresa sea más transparente con sus políticas acerca del cambio climático. La postura de Buffett sobre el cambio climático fue:
“Yo diría que la gente que está en los extremos de ambos lados está un poco loca. No me gustaría que se prohibieran todos los hidrocarburos en 3 años, el mundo no funcionaría.
Creo que vamos a usar hidrocarburos durante mucho tiempo y estaremos muy contento de tenerlos. Pero sí creo que el mundo también se está alejando de ellos.”
📱 El potencial de las fintech en América Latina
Un ensayo de la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz nos explica cómo la fintech brasilera Nubank es ahora el neobanco más grande del mundo, con 33 millones de usuarios y una valoración de $25.000 millones, equivalente a la mitad del banco más grande de Brasil, Itaú.
Nubank ha tenido un ascenso meteórico, con un salto de 1 millón de usuarios en 2016 a 33 millones actualmente. Demostrando su capacidad de capitalizar en el enorme potencial para empresas de servicios financieros en Latinoamérica.
El ensayo resalta múltiples características que hacen al mercado de América Latina un territorio fértil para ser cosechado por las firmas de tecnología financiera. Entre ellas se encuentran:
Gran tamaño de mercado.
Los bancos enfocan su atención a los estratos económicos más altos.
La experiencia digital de la banca es poco desarrollada e ineficiente.
Las economías presentan una gran circulación de efectivo.
Baja innovación debido a la poca competencia y alta rentabilidad.
Según los autores exponen múltiples condiciones que crean el ambiente ideal para un cambio en el mercado:
Los nuevos consumidores son jóvenes y ávidos usuarios de la tecnología.
Las regulaciones gubernamentales favorecen a las fintech.
El Covid-19 ha acelerado la adopción del mundo digital.
Existe infraestructura en países como Brasil y México para la compensación de pagos en tiempo real.
Se analizan diversas oportunidades en la región, como el desarrollo de infraestructura que optimice el uso de la data generada por los usuarios para mejorar las decisiones crediticias y prevenir el lavado de dinero. Por último, el ensayo concluye:
“En América Latina, el éxito llegará a cada equipo con un profundo conocimiento de las necesidades de los consumidores o empresas locales, así como de los matices de la infraestructura, país por país. Las empresas podrán acelerar su tiempo de comercialización aplicando los aprendizajes y avances de fintech de todo el mundo.”
📈 ¿Los rendimientos de las acciones superan a las letras del Tesoro?
Esta es la pregunto que busca responder la investigación realizada por Hendrik Bessembinder, Francis J. y Mary B. Labriola.
El estudio analiza los rendimientos de las acciones comunes desde 1926 hasta el año 2019, para determinar si los rendimientos de las acciones son superiores a los bonos del tesoro. El estudio ayuda a explicar porque un portafolio diversificado no es garantía de un buen rendimiento.
Los resultados indican que solo 86 acciones, de cientos de miles, han generado mitad de los retornos de la bolsa en los últimos 90 años. De hecho, toda la creación de valor en el periodo de estudio puede ser atribuida a solo mil acciones, con el 96% restante generando retornos iguales o menores a las letras del tesoro de un mes.
Entre las principales empresas del selecto grupo que han creado más de $16 billones de valor se encuentran:
General Motors Co (NYSE: GM) - generando $445 miles de millones en 95 años.
General Electric Co (NYSE:GE) - generando $461 miles de millones en 95 años.
Walmart Inc (NYSE: WMT) - generando $541 miles de millones en 48 años.
Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG) - generando $718 miles de millones en 15 años.
Amazon Inc (NASDAQ: AMZN) - generando $865 miles de millones en 22 años.
Exxon Mobil Corp (NYSE: XOM) - generando $988 miles de millones en 95 años.
Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) - generando $1.4 billones en 34 años.
Apple Inc (NASDAQ: AAPL) - generando $1.64 billones en 40 años.
Este estudio nos lleva a cuestionar si la estrategía de comprar una acción y no venderla nunca es la adeacuada. Los chances parecen estar en contra, de cada 100 compras, posiblemente 96 generen retornes menores a los bonos del tesoro.
Es importante reconocer que somos víctimas del sesgo de supervivencia que nos lleva a enfocarnos en las empresas ganadores y no en todas aquellas que intentaron ganar y no lo lograron. No podemos olvidar que por cada General Motors, Walmart y Amazon, existieron decenas de empresas que fabricaban carros, operaban supermecados e intentaron capitalizar en el comercio electrónico.
👨🏽💻 Recomendaciones para llevar vídeo conferencias de manera efectiva
Desde hace poco más de un año, muchos nos hemos adaptado a trabajar desde casa. Hacer video conferencias era algo poco común. Sin embargo hoy en día es algo cotidiano.
En un podcast producido por la Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford, el profesor Matt Abrahams compila una serie de consejos para mejorar la comunicación a través de la pantalla. Entre las principales sugerencias se encuentran:
Asegúrate de rellenar hasta la mitad de la pantalla con la parte superior de tu cuerpo, dejando un espacio entre tu cabeza y el marco superior. Revisa estos parámetros antes de unirte a la llamada.
Los gestos faciales proporcionan mucha información en el proceso de comunicación, por esto debes dar buena iluminación a tu cara.
Trata de poner la cámara a la altura de tus ojos. Hacer contacto visual es crítico para crear conexiones y generar confianza.
Varia tu tono de voz. Si el que expone usa siempre el mismo tono, tiende a perder la atención del público.
Utiliza gestos. En el mundo virtual, debes asegurarte que tus manos están visibles en el marco de la pantalla. Idealmente, los gestos con las manos deben ocurrir en el espacio entre tus hombros y los marcos laterales.
Esperamos que estos consejos sean útiles y mejoren la calidad de la comunicaciones por video conferencia. A pesar de que volveremos a trabajar desde oficinas, las videoconferencias no dejarán de ser relevantes.
🌃Una nueva manera de hacer publicidad, poner un QR Code en el cielo.
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