🗞️ #10 - Consejos de un gerente de fondo de cobertura, orígenes de Disney+, Variante Delta, y mejora tu comprensión
“La información y el conocimiento son dos cosas diferentes. Podemos tener mucha información sin mucho conocimiento, y podemos tener mucho conocimiento sin mucha sabiduría. De hecho, a veces, demasiados datos nos impiden ver el panorama general; puede que 'los árboles nos impadn ver el bosque.'" —Howard Marks
Bienvenido a esta nueva edición de Al Día con Wall Street. Si no te has suscrito, te invitamos a hacerlo! Y si ya lo hiciste, gracias por tu apoyo!
📣 Consejos de Steve Mandel, uno de los hedge fund managers con mejores resultados en Wall Street
Steve Mandel fue parte del podcast Invest Like the Best. Según la publicación Institutional Investors, el hedge fund (fondo de cobertura) Lone Pine Capital, fundado por Mandel, ha repartido más de $42.3 mil millones de utilidad a sus inversionistas desde su creación en 1996. Eso sitúa a Lone Pine Capital entre los tres primeros fondos que más dinero han retornado a sus inversionistas.
Parte de su éxito se debe a su capacidad de identificar negocios de calidad y buenos equipos gerenciales. Acerca de las características comunes que ha identificado a lo largo de los años en distintas gerencias exitosas dice:
“Dos cosas, yo creo que ellos entienden cuál es su ventaja competitiva, si es que la tienen. Segundo, siempre están mirando sobre sus espaldas.
Ellos entienden porque tus clientes te buscan y porque tienen esa ventaja sobre algún competidor.”
Como muchos inversionistas exitosos, Mandel presta mucha atención al tipo de inversiones de las que es mejor pasar o mantenerse alejado. Su consejo:
“Cuando ves algo donde el mercado en sí no es tan grande o la innovación incremental es bastante marginal, ahí es donde básicamente te mantienes alejado.”
Su experiencia en el mundo de las inversiones le lleva a concluir que nada dura para siempre. Pone como ejemplo cómo en los noventa los operadores móviles eran una industria en crecimiento. Pero al paso de poco tiempo se convirtió en un negocio estandarizado de bajos márgenes. Mandel considera que se deben estudiar los casos de éxitos de Netflix y Amazon para entender como se puede revolucionar una industria.
Luego de muchos años en la industria financiera, dice que ha conocido a personas muy inteligentes pero que no tienen la capacidad para ser analistas financieros debido a su pensamiento linear. En su opinión un buen analista financiero tiene que saber lidiar con probabilidades y posibles escenarios. No hay una respuesta correcta para los problemas que buscan solucionar. Su consejo para los jóvenes que quieren incursionar en el área de los mercados financieros:
“Creo que lo más importante es meterse en una organización, podrían ser mercados públicos o privados, realmente no importa. Lo que tiene valor es que sean asesorados por personas que les enseñen muy buenos fundamentos. Mucha de esa transferencia de conocimiento ocurre por ósmosis.”
🧲 Los origenes de Disney+ provienen de la MLB.
Disney+, el servicio de streaming de series y películas de Disney ha sido un gran éxito desde su lanzamiento. Sin embargo, sus inicios se remontan a una iniciativa llevada a cabo por la Major League Baseball (MLB) en el año 2000.
Este breve artículo relata como una decisión por parte del comisionado de la MLB hace 21 años sentó las bases para Disney+. En plena burbuja del dot-com, el comisionado de la MLB solicito a los equipos $120 millones para crear una subsidiaria cuyo objetivo era aprovechar el auge del internet. Entre los proyectos, estaba proveer servicios de streaming de los partidos de la NBA.
En 2002, tres años antes que YouTube y cinco años antes que Netflix, la subsidiaria de la MLB logró pasar un partido a través de internet, con tecnologías sumamente avanzadas para la época. Tan así, que ocho años después la WWE, PGA, NHL y HBO todas usaban esta tecnología para sus partidos. Dado el éxito, en 2017 Disney adquirió 75% de la empresa por $2.600 millones y el resto es historia.
Tan solo tres años después sale al mercado Disney+ con gran parte de su plataforma basada en la tecnología desarrollada por la MLB. En menos de 16 meses atrae más de 100 millones de suscriptores pagos.
🦠 Los claves de la Variante Delta del Sars-Cov-2
La Variante Delta de coronavirus se está convirtiendo rápidamente en la variante dominante en varios países. La variante se ha extendido tan rápido porque es más contagiosa que las variantes anteriores. Ed Yong, escritor científico de The Atlantic, publico un artículo sobre las tres claves que hacen a la variante delta un gran riesgo para la humanidad.
La vacunación completa de doble dosis le sigue ganando a las variantes: a pesar de que la Variante Delta tiene un ritmo de contagio mucho mayor, y ahora es responsable del 26% de las nuevas infecciones en EE.UU., las vacunas siguen siendo efectivas para disminuir los contagios y además reducir la severidad de la enfermedad en los casos en los que si hay contagio.
"Parece que las vacunas se mantienen firmes frente a las variantes. Eso es algo de lo que podemos consolarnos". - Emma Hodcroft, epidemióloga de la Universidad de Berna.
Las variantes están teniendo mayor incidencia en la gente no vacunada: las personas no vacunadas están en mayor riesgo que nunca, ya que estas variantes parecen ser mas fuertes y tener una mayor viralidad.
Mientras más gente se infecte, mayor será el número de variantes y menor la efectividad de las vacunas: a medida que la pandemia crece, también lo hace el rango de virus con mutaciones con características que las hacen más efectivas.
También está disponible una entrevista que le hicieron al autor del artáculo en el que habla con más profundidad sobre el tema.
🥸 Mejora tu comprensión de temas complejos mediante su descripción
Shane Parish en su blog Farnam Street nos explica una técnica para mejorar nuestra comprensión de sistemas complejos o de cualquier tema que nos pueda interesar.
"Describir algo con precisión te obliga a aprender más sobre él. De esta forma, la descripción puede ser una herramienta de aprendizaje.
Una descripción precisa requiere lo siguiente:
Observación
Curiosidad sobre lo que se observa
Suspensión de supuestos sobre causa y efecto
Puede ser difícil seguir describiendo algo de manera completa y precisa. Es difícil superar la tendencia a sacar conclusiones basadas en información parcial o dejar suposiciones sin explorar.”
Shane, utiliza el ejemplo del libro El mar que nos rodea donde la autora mapea las partes que conforman el ecosistema de los océanos, sus múltiples interacciones y cómo cambian a través del tiempo. El lector de ese libro apreciará el incremento de la comprensión gracias a la descripción a detalle de algo tan complicado como el ecosistema oceánico.
🏅 Luego de un año de espera y mucha controversia, Naomi Osaka encendió el perbetero Olímpico de Tokio 2020
Siéntete libre de compartir este correo. Estamos abiertos a ideas y comentarios sobre nuestra propuesta de valor.
El contenido aquí presentado no debe ser considerado consejo de inversión
Síguenos en en Twitter: @aldiaconwallst